投资者是否应该购买比特币投资信托（GBTC）?

比特币近几个月来备受关注，成为新的资产类别。但各项研究表示，千禧世代比较喜欢传统的资产类别。

于一般传统投资中，代理人可从交易中收取佣金。加密货币的出现，令华尔街的资金由传统性投资，流向网上加密货币交易。由于加密货币交易并不须透过代理人进行，此项新投资，引起华尔街代理人的关注。

华尔街就此于2015找到解决方案，推出名为GBTC的比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust，简称BIT）。BIT是一种交易所交易基金（exchange trade fund，简称ETF）。香港交易所亦有相类似的基金。读者可参考经济通有关ETF的介绍。

把比特币分拆

GBTC把每股比特币分拆。分拆后每股比特币的交易价格较低，令散户投资者更容易接受。目前，GBTC的交易价格约为1800美元。

比特币价格昂贵众所周知。使用类似Robinhood的投资媒体的散户投资者，未必希望把投资组合比例的大部分，买入一整股比特币。为了解决这个问题，现有的股东将会得到91股比例上便宜的股票。

由于这个ETF代表一个潜在的资产，分拆后每股比特币的数量也会减少。目前，每股份额约为0.092比特币。分拆后，每股将约0.00101比特币。

由1月22日起，股东将有资格分拆，分拆将于1月26日进行。与大多股票分拆一样，可以预计零售投资的增加将导致价格上涨。相信，FUD（恐惧，不确定，怀疑）和FOMO（恐惧失踪）也容易出现更多的波动和更多的投资者涌入市场。

能否投资GBTC

首先，GBTC 的潜在资产令比特币成为更容易获得的资产之一。据ccn.com报导，如CoinBase等你交易平台的出现，令投资者从考虑至真正买入比特币的时间，比起买入黄金等其他传统货币短。

ccn.com亦观察到到Coinbase的用户每天疯狂的增长125,000多个。这表示，散户投资者欢迎 GBTC 的出现，佣金也不是散户投资者的的忧虑。

此外，由于GBTC是唯一一种以比特币为潜在资产的ETF，因此它的交易溢价高达50％以上。

这意味着如果投资者于CoinBase购入10,000美金的比特币，购买同等股份的数量的比特币须于GBTC花费15,000美金。GBTC亦会从中收取2％的管理费。对于非托管的ETF来说，这是过度昂贵。

尽管如此，投资者也就分拆对彼得币价格的影响拭目以待。尽管各样原因令透过ETF投资比特币并不吸引，会否令投资者却步，有待观察。

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