摩根大通：以太坊2.0质押收益2025年达400亿美元 成机构收入来源

随着伦敦硬分叉预计于7月上线主网引入EIP-1559、以及后头更重大的变革以太坊2.0，将把以太坊生态系带入全新的时代。

全美最大金融服务机构摩根大通(JP Morgan)执行长Jamie Dimon与手下的高级分析师上周联合发布报告，指出由于对区块链低能耗的需求升高，加上以太坊的普及，质押将成为未来机构和散户投资者的收入来源之一。

当前的加密货币质押市场每年会带来约90亿美元的收入，但以太坊2.0完成后将从工作量证明(PoW)转型成权益证明(PoS)，有望在该更新推出后的几个季度内，刺激质押收益膨胀至200亿美元，预估2025年将增至400亿美元。

Staking将成投资新典范？

摩根大通也预测，对加密货币交易中介单位而言，质押将成为越来越重要的收入来源，尤其是在以太坊2.0预计2022年启用之后。例如他们就估计美国最大加密交易所Coinbase明年光靠质押就可能创造2亿美元收入，远高于2020年的1,040万美元。

“与其他资产类别相比，质押不仅降低了持有现货的机会成本，而且在多数情况下，加密货币的名义和实际收益率都很高。”

根据stakingrewards.com数据，目前的质押项目如Solana(SOL)或币安智能链的BNB，这些代币可以达到每年4%到10%不等的收益率。

另外Winklevoss兄弟创办的密货币交易所Gemini先前也提供客户储蓄2.25~7.4%的利率。Coinbase、Compound也先后宣布推出利率4%的USDC储蓄服务。

“与美元、美国国债或货币市场基金等其他呈现正名目报酬率的资产类别相比，透过质押获得收益可以降低拥有加密货币的机会成本。事实上，在目前零利率环境下，我们将收益率视为投资的动力。”

两大隐忧

不过，该报告也指出，质押加密货币获得持续正收益的能力取决于市场波动。但市场成熟、波动性下降，获得正实际报酬率的能力，将成为帮助该市场变得更加主流的推力之一。

再者摩根大通认为这些质押项目仍须严格的通货膨胀控管机制，否则越多人参与质押，单个代币的价值就越稀释，个人获得的奖励反而越少。这点和Solona之前发布的通膨时间表概念雷同，当时Solona的目的即是减少这些担忧，并设定了1.5%的长期通膨目标。