Sushi减产锁仓，挖矿收益还能玩下去吗？

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热门DeFi项目Sushi于昨晚10点左右完成了迁移，用户抵押在Sushi上面的Uniswap做市资金 LP 迁移到了SushiSwap上面。对Uniswap来说，简直是被薅走了一层皮——锁仓资金量减少了66%，等于少了11亿多美金。

由上图可以看出，一般需要持有Sushi超过1天才能获得正的净收益，但是，谁能保证这一天以内Sushi价格不会暴跌呢?现在一个DeFi挖矿项目存活超过3天，都能被圈内人笑称是“老项目”了。

此外，迁移后的 Sushi 区块奖励从此前的1000枚减少到100，甚至50、25枚，一旦失去高额挖矿奖励，流动性提供者还会愿意继续质押Sushi进去吗?如果出现了新的更优质挖矿项目，毫无疑问被替代可能是Sushi难逃的命运，比如 被Sushi无情“蹭流量”的Uniswap ，后续可能发行自己的平台币……

另外所有的流动性挖矿都存在着无偿损失风险等因素，投资类似的项目犹如火中取栗。

【Tips 无常损失风险】：采用 AMM (自动做市商)机制的 Uniswap，是按照各交易对池子中的汇率变化来呈现价格的。对于流动性提供者而言，如果流动性池中的两种资产汇率发生较大变化，就会产生损失。为价格波动越大的币种提供流动性，出现无常损失的风险越高，这导致很多用户发现，挖矿带来的收益还不足以覆盖掉无常损失的亏损。

以上就是我们对 Sushi 流动性挖矿的分析，我们了解到收益率主要影响因素是交易量、持有期限和代币币价波动三个因素，大家也可以用类似的思路对其他 Defi 币种的流动性挖矿风险和收益进行评估，也祝愿投资者都能通过非小号提供的数据或是分析思路，找到适合自己的优质币种。