币安交易所合约交易操作指南-Autonomys 中文社区

有句话说，“币圈一天，人间一年”。意思是说投资加密货币，一天之内感受到的变化就可以抵上外面一年。会造成这个现象除了我们币价涨跌本来就比较大之外，还跟币圈的人特别喜欢玩合约交易有关。本篇文章会深入浅出的告诉你，所有有关币圈合约交易，你必须了解的知识。无论你是现货投资人伙食费币圈玩家，在步入合约交易之前，一定要先看完本篇文章。真正搞懂这个能穿越牛熊、让人快速致富，却有可能让人快速破产的投资手段再开始玩合约。

如果你已经是个合约投资人，本篇文章是包含币本位、U本位的区别和优缺点。还有一些你可能没注意到，但可能会帮助你投资更有效率的小技巧。例如怎么透过合约避险。

什么是永续合约？

永续合约一般简称合约。用一句话解释永续合约，他是一种让币圈投资人可以轻易的利用杠杆，放大投资损益，做到以小博大的投资工具。当然你也得承担相对应的风险。

永续合约其实就是永续期货合约，有台股、美股投资经验的投资人一定对期货不陌生。期货的本意是给农夫避免农产品价格波动，现在则多被视为一种衍生性金融商品。人们用它来开杠杆加倍获利，或是用来对冲风险。而币圈的合约也是如此，不同的是传统金融里很多人用期货是为了避险，而币圈投资人开合约通常就是为了追求几倍获利。既然他叫永续合约，顾名思义就是一种有机会让你永远抱着的合约。

一般的期货可能三月底到期、六月底到期、九月底到期，到期了就要强制结算。但永续合约没有到期日，只要你这一单或者说这一个仓位还没有爆仓，也就是还没有把保证金亏光光，你就可以永远保有这个投资部位。

为了避免合约的市场价格跟币价脱钩，举例来说比特币价格明明是6万块，但合约交易者特别看好在合约市场炒到7万块，为了避免这种事情发生，永续合约引进了资金费率的规则。来让合约交易价格能与币价维持一致。这个东西很重要。而且通过你善用资金费率会有很聪明的获利方式，我们后面会提到。

永续合约有什么优势？

合约交易比起现货交易大致上有三大好处。

第一个优势：以小博大。

无论是波段交易者或是你玩当冲，你是个Fast Trader，如果你能精准判断短期币价走势，你可以通过合约杠杆有效放大你的获利。以币安交易所为例，杠杆倍率从3倍、5倍到50倍、125倍都有。假设我看准一个币的涨势，我开20倍的合约，今天这个币真的涨了3%，那些现货投资人赚3%的同时我是获利60%。

第二个优势：方便避险

比方说我长期看涨比特币，无论如何我都不想卖掉我的比特币现货。但最近的市场感觉就是有点恐怖，感觉随时都要崩盘。那这样的话我就可以在平时播一点资金USDT到我的合约账户。在市场极度恐慌的时候用合约去做空比特币，这样一来即使这段时间比特币暴跌，我的合约部位，我的空单也能把短期的币价损失补贴回来。长期来说比特币涨回来了，我也不会因为当初卖在低点，而没有赚到这波涨幅。

第三个优势：交易者无畏牛熊

目前币圈夏天了，好像买什么赚什么。但冬天早晚都回来，到时候可能就是买什么亏什么了。这时候能够灵活做多做空的合约交易，优势就彻底体现出来。合约交易者透过技术指标、看筹码进出等等。看涨的时候可以做多获利，看跌的时候可以做空获利。可以说是一种真正穿越牛熊的投资方式。

永续合约有什么缺点？

就像刚才提到的，合约交易在放大获利的同时，其所承担的风险也是同步放大。合约最大的缺点就是他会爆仓。所谓爆仓就是我用来开合约的保证金不足以支撑币价损失。简单来说就是币价涨跌乘上杠杆超过100%。如果我做多（买进）那就是跌价会让我爆仓。如果我做空（卖出）那就是涨价会让我爆仓。

假设我开20倍杠杆做多XRP，如果币价跌5%，很明显20×5=100%，我的保证金就亏光光了。这样这一单就会瞬间爆掉。即使3分钟后币价立刻涨回来，我的仓位也不会回来了。反之亦然。这种爆仓的规则进一步造成了币圈最恶名昭彰的现象插针。

所谓插针就是技术线图上的K棒，出现一根细细的往下或往上插。对于现货投资人来说其实没差。因为插针代表币价瞬间崩跌却又迅速回稳。我只要没有在那短暂的时间内恐慌卖出，其实几个小时之后，市场也跟没事一样。但玩合约就不一样了，因为我们开杠杆，所以对币价涨跌更加敏感。再加上爆仓的规则，假设我是做多，币价走低时，只要触及那个低点，哪怕是一瞬间也好，我的投资部位就立刻爆掉。所以有时候你会发现，我早上做了一个合约多单，晚上发现币价涨了，但结果仓位却没了。我明明方位做的对却赔光光。看了线图才发现，中午一根针把我插死。这真的是最惨的。那如何反过来利用插针来获利，我们会在之后的文章给大家介绍的。

人性风险

这里我不想讲太多，因为讲再多也没用。合约是一条不归路，能够谨遵纪律的人才走得远。不然都是赔光出场。

纸上谈兵的时间结束。现在我们就实际上用币安交易所来实测一下，做合约交易的时候，有哪些要注意的事情。

首先我们打开币安，点击左边的【合约】。

第一次点进合约的朋友，你可能会发现他叫你要开通合约玩法。你需要回答他一些问题，因为他要确保你已经了解合约有哪些风险。知道一些规则。你需要写一写，不要太紧张，因为你即使答错了，都有第二次、第三次机会。就是你在回答的过程中把它学会这样就好。

进入到合约界面之后，第一个我们要知道的事情就是，我现在交易的是什么币，因为币安有很多的币种可以交易。在左上角这个地方，他所谓的U本位跟币本位的差别。U就是USDT，就是美元的意思。以U本位的合约来说就是，今天我做这一单我赚多少钱，赔多少钱是用美元来计价。币本位就是我这一单赚或赔多少钱是以那一个币为计价。比方说XRP/USDT，那我就是以XRP为计价。

两者的差别在于，用U本位好处是我可以知道比方说我这一单合约我亏了20%，我的本金是100颗USDT。20%我就知道我亏了20美元。假设我赚了20%，我就知道我赚了20美元。我可以很清楚的知道我的获利或损失是多少。币本位就不能这样，币本位假设我今天赚了20%，20%的XRP其实不太确定他到底是多少钱。因为XRP在这段时间是有涨有跌的。但是比本位的好处就是在于，假设你长期是看涨XRP，我用XRP做币本位，无论我赚了20%，我知道因为XRP长期还是涨，所以我可能其实是赚了22、23%。假设我赔了20%，因为我知道XRP其实本身是在涨，那我其实可能只赔了18、17%。所以这是U本位跟币本位的差别跟各自的好处。

大部分做合约交易的投资人，他们会想要更清楚地知道我的损益到底多少。所以我们会习惯使用U本位、也就是美元本位去开这个单。当然也可以搜索BTC，我想要做BTC/USDT的永续合约。把他开起来也是没有问题。

你会看到右边有分“逐仓”跟“全仓”。全仓的意思就是我开了这个单，我的保证金就以我合约账户里面的所有资金作为担保，他的好处是因为我合约账户的资金比较多，所以我爆仓的几率比较小。就是他真的要跌很多我这仓才会爆掉。也就是说我可以更容易的凹单。但是他的缺点就很明显，就是一旦说今天市场真的是走了一个非常瀑布般的走势，一爆，我合约里的资金就会全部跟着这个仓位全部曝光光。那就是真正的会让人把本金亏光光的一种模式。所以大部分我们还是会推荐逐仓。

逐仓的意思就是当我今天要开一单的时候，我可以在右边选择我要开多少的资金。比方说我合约账户里面有100块美金，那我说这一单我开个30美金进去就好。那今天如果赔了，我也是把这30美金赔光而已，剩下70美金还是安全地在那边。

再来后面我们可以看到这个杠杆。杠杆就是币安提供可以开到很大，但是我自己建议是10就不错了。那如果你要开到20、30、40、50、60，建议使用比较小的本金去玩。要不然赚很快但是赔的更快。我这里先示范就开个5%，不要开太大。

接下来很多人困惑的就是这里有个“标记价格”、“指数价格”。那我市场上这边好像又有一个价格，到底应该看哪一个？很简单就是看标记价格。今天我说合约价格多少，合约价格是1.5，那其实就是标记价格1.5，标记价格会比这里的市场价格走的稍微慢一点点，那是因为币安为了避免，合约市场这边现价波动太快，而造成有些人可能会从中恶意获利。所以真正再结算的时候说，我现在涨到1.6会赚多少，那1.6指的是这个标记价格。

指数价格就是指说，现在在现货市场XRP多少钱。通常你会发现标记价格跟指数价格中会有一个价差。那是因为我们通常做合约的人会更多人喜欢做多，比较少人做空。那就回让合约市场像前面提到的，会脱离真正的现货的价钱。

永续合约结算方式其实就是用这边这个资金费率。资金费率的意思就是说今天比较多的那一方，比方说现在很多人做多，很少人做空。他导致合约市场的价格太高。你每8个小时就要支付一笔资金费率给做空的那群人，来依此奖励他来做空，来抑制大家做多。这样就可以让合约市场价格更贴近我们的市场价格，也就是所谓的币价。所以说有这个资金费率的存在就产生了一种套利的方式叫期限套利。期货、现货的套利，这个套利方式我们之后会再详细地给大家介绍。

你可以看到这里还有“24小时涨跌”、“最高价”、“最低价”、“成交量”，这些都不重要。

这里的委托订单，比较在意的人可以去看一下他的订单深度。但是我通常也不会看。

线图这里还是蛮重要的。比方说你是做一个比较快速交易的。你可能看到15分钟的时区。或者你还可以看1分钟、3分钟、5分钟的时区。一般人大部分看得是一小时、四小时跟日线。我自己通常是看我当时想要干嘛，四小时线是蛮有趣的。

右边还有很多“基础班”、“TradingView”、“深度图”，这边还有很多画线的工具、技术指标，这里就不讲了。

我们就直接来下单。下单的时候你会发现，首先我的合约账户里面是没有钱的。就是按这里的双箭头按钮，把钱从现货账户里面划转过来。

划转是不需要手续费的。大家可以安心地多做几次都没差。我现在想要从现货账户划转到一些到我的U本位合约。U本位币种为USDT，划转100美金，点击【确定】。

你会发现现在有100美金可以玩了。这里有分“限价”、“市价”、“限价止盈止损”、“市价止盈止损”等等。

所谓的“限价”就是我限定我想要开单的价格。比方说现在的XRP价格是1.43，但是我觉得现在不是很稳，我想要等他跌到1.40的时候再做多。那我就可以在限价指定说价格要在1.40的时候做多多少XRP，那这样他就会在跌到1.40的时候帮我开单。

“市价”就是我不管，我现在就觉得XRP现在就要涨了，我现在就要开单。那他就不会问你说价格多少，你就买多少就多少。

限价止盈止损跟市价止盈止损，就是在限价跟市价之上，我同时也把我的止盈止损也挂上去。止盈止损的意思就是比方说我开单开在1.4做多，那我就涨到1.5就满意了。帮我止盈，我不觉得他会往上涨。比方说他如果跌到1.3，我就认错我可能看错方向了，我觉得他大概就可能不会涨了，那就帮我止损的意思。

通常我都是用限价跟市价，然后挂上单之后，再直接去下面可以帮你设置新的你要的止盈止损。那我待会会提到。当你把鼠标移动到“VIPO”上面，你就会发现说我有后续费等级。吃单方跟挂单方的手续费是不一样的。这是因为交易所想要奖励挂单的人，就可以帮助这个市场更丰富。所以挂单方的手续费会比较低一点。

我选择“市价”，比方说所我用50%的资金。那你会发现说我现在是五倍杠杆。50%的资金我可以买到174颗XRP。

但如果我把杠杆开到29倍杠杆，那我50%的资金就可以买一千多颗XRP。所以你知道就杠杆可以真的很快速地帮你获利。

但是我现在不要承受这么大的风险，我就五倍。五倍的话，我的50%资金可以买174颗XRP。这里我可以先调一下我的止盈止损，我这里先不调了。“只减仓”的意思就是说，我用50%的资金买了一个XRP，那过一阵子之后我又觉得我想要加买更多XRP。那我这边就可以再做一次买入。“只减仓”就是我开了只减仓，那我就没有办法再去做这件事情。只减仓就是防止你想要继续购买然后剁手的那种感觉。只减仓就是剁手，就你买了你就不能再继续做同一个方向买。你只能卖掉一点卖掉一点，不能再加买。就是这样的一个方式。我觉得没有必要开这个东西，因为假设你在未来想要买就代表说你又更看好XRP交易。那XRP可能有继续涨，那你就买吧。但是那个是你要自己注意的东西。点击【买入做多】。

我的市价买单已成交。很多人第一次用的时候，看到这个栏目就很困惑。因为他有好多东西，但是其实很简单。你只要注意的地方只有三个。

1.我这一单是什么东西要知道。我这一单是XRP/USDT。U本位，5倍的杠杆。

2.我的保证金是多少，因为我用U本位的意思就是说，我想要知道我这一单里面我到底花了多少钱。我这边刚刚是50%，所以我是49.66%，逐仓。

3.我未实现的盈亏是多少。像现在已经我刚开单就已经赔了-1.53%，这是因为我倍率放大五倍。不是说我们市场怎么那么快就跌了1%、2%，只要看到这个其实我大概就知道，我现在这仓多安全，多不安全。因为假设我身边看到的是负可能60、70，我就知道我这仓快爆了。可能就不用太担心。

我之所以会提这个是因为有些人会说，你要看你的包很近比率是多少。保证金越高仓位越容易爆。当然这样看是可以理解，但是我觉得直接从未实现盈亏去查看就更直觉，因为-100就爆光光了。

当我想要平仓的时候，假设我现在已经赚很多了，或者是亏很多了。我想止盈或止损。我就想要平掉这仓。一键平仓按市价就直接帮你平光光。后面这个设置是我现在要平多少，有一种交易策略叫做“不分止盈”。就假设我现在做这个XRP，他涨了50%，当我觉得他还会继续涨，可是我又想要先获利一点，了结一点。那我就可以在部分止盈做比方说选择50%，我就先平其中的86%，这样就可以在我的上涨过程中，我先获利一点，但是剩下的就可以让获利奔跑。让他继续去涨。